Как устроены коллективные инвестиции
Куда простому россиянину вкладывать деньги? Что есть лучший актив? Если почитать книги Кийосаки, то, конечно, недвижимость - это его любимая рекомендация. Но много ли у нас в стране людей со средним заработком занимаются недвижимостью? Нет, скорее всего, большинство не будет заниматься этим самостоятельно, а выберет то, что попроще - коллективные инвестиции.
Коллективные инвестиции бывают разные. К слову, банковский вклад - это тоже коллективная инвестиция, но не слишком прибыльная - редко процент по банковскому вкладу обгоняет инфляцию. Вам хочется больше? Пожалуйста. Принимайте на себя больше риска - получите возможность увеличить доход. Именно возможность! Гарантий здесь нет.
Идея коллективных инвестиций не плоха сама по себе. Когда у одного человека денег недостаточно для покупки большого и дорогого актива, естественным образом возникает мысль объединиться с другими такими же инвесторами и купить актив вскладчину. Так появились фонды. Фонды недвижимости, акций, облигаций - не важно, чего. Всех их объединяет то, что, по сути, фонд - это общий котел, куда несут свои денежки в надежде получить большой и вкусный "навар". Соответственно, профессиональный "повар" тоже присутствует. Это управляющий фондом. Именно он руководит процессом "варения" денег, и от него "проголодавшиеся" вкладчики ждут "кормежки". А собираются ли их вообще кормить? Посмотрим, какую "кашу" заварили управляющие наших отечественных ОФБУ...
Фонды "со вкусом золота" и "ароматом денег"
Представьте себе ситуацию: Вы идете в магазин и покупаете разрекламированный по телевизору пакет "сока", а внутри обнаруживаете набор подсластителей, усилителей вкуса, идентичных натуральным ароматизаторов и прочей химии, неизвестно как повлияющей на ваше здоровье. Знакомо? А теперь представьте, что вы идете в банк и покупаете паи инвестиционного фонда, инвестирующего, например, в золото, чтобы уберечь свои финансы от обесценивания, и обнаруживаете в составе фонда все что угодно, кроме… золота. Как вам понравится фонд "со вкусом золота"? А фонд "Денежный" с ароматом настоящих денег?
Как бы абсурдно это не звучало, но рынок коллективных инвестиций в России заслужил именно такое сравнение. Прежде всего, это касается общих фондов банковского управления (ОФБУ), где всю ответственность за результат управления (в том числе и за ошибки) несут пайщики, но при этом деятельность управляющих почти ничем не ограничивается. Фактически, управляющий фонда может вполне законно делать с вашими деньгами что угодно: это следует из инвестиционной декларации, которую часто подписывают, даже не читая. Разумеется, вкладчики ожидают, что делать "что угодно" будут в их интересах. А что получается на практике?
Фонды Юниаструм банка потеряли 90% за 1 день!
В начале сентября на интернет-форумах появились первые сообщения от пайщиков ОФБУ семейства "Премьер", активами которых управляет КБ "Юниаструм Банк", о задержках с возвратом средств при погашении долей в фондах и с исполнением заявок о переводе средств из фонда в фонд. 29 сентября эти же фонды, в т.ч. товарные (индекс на золото, серебро, нефть) продемонстрировали обескураживающее падение стоимости паев: сразу 15 из 78 фондов за один день обесценились на 90%, еще в ряде фондов стоимость паев снизилась на 60-80%. Кризис кризисом, но ни нефть, ни золото, ни серебро так не падали!
 Так пайщики обнаружили, что большая часть активов фондов, даже товарных, как например "Юниаструм Индексный Фонд Золота", на самом деле были инвестированы в долговые бумаги российских эмитентов. Да, ОФБУ "Юниаструм Индексный Фонд Золота" предназначен для получения доходности, близкой к доходности инвестиций в золото. Но при этом, согласно инвестиционной декларации, управляющий вправе вкладывать до 100% средств практически в любые виды активов, в том числе и в российские облигации. Похожая ситуация и с другими ОФБУ "Премьер", например, с фондом Денежного рынка, который предназначен для пережидания вне рынка и по идее вообще не должен вкладываться в ценные бумаги. Таким образом, инвестировав в долговые бумаги российских эмитентов, банк действовал юридически корректно, но пайщикам (всего у фондов "Юниаструм банка" их порядка 25 000) от этого не легче. Наиболее активные из них распространили информацию о проблемах в фондах через интернет и СМИ (так, например, был открыт Анти Юни - независимый сайт пайщиков фондов "Юниаструм Банка"), готовили обращения с жалобами в ГУВД, а также ЦБ, прокуратуруи лично премьер-министру РФ. Возмущение активистов связано не только с обвалом паев, но и с несоответствием между реальной инвестиционной стратегией и рекламируемой, в том числе самими названиями фондов. Они утверждают, что кризис явился лишь катализатором проблем, созданным злоупотреблениями руководителей фондов: помимо того, что управляющие строили пирамиды РЕПО на облигациях, они направили средства вкладчиков в векселя связанной с банком компании "Ютрейд.ру", так как последняя испытывала денежные затруднения. Сейчас купленные векселя оценивают по нулевой стоимости, что также внесло свою лепту в снижение стоимости паев.
Как будет "расхлебываться" эта "каша"? Мы уже наблюдаем рост недоверия к финансовым институтам, бегство пайщиков из фондов и снятие средств с депозитов. Возможно, будь раскрытие информации в ОФБУ адекватным, многие инвесторы просто не отдали бы управляющим свои деньги, понимая, какой риск они на себя берут. Обжегшись на ОФБУ, инвесторы стали внимательнее. Новому предложению от банка Юниаструм- интервальным "безубыточным" фондам "Гарант" будет сложнее найти клиентов - в их инвестиционных декларациях пайщики снова не нашли гарантий. Ну что ж, хотя бы читать научились…
Источник: http://www.cfgame.ru |
